Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου ? Ιουνίου 2005
Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ) οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων συνέχισαν και τον Ιούνιο να κινούνται πτωτικά, κυρίως στο βραχυπρόθεσμο κομμάτι της καμπύλης. Η απόδοση του 3ετούς ομολόγου αναφοράς μειώθηκε κατά 20 bps, από 2,49% στις 31 Μαΐου σε 2,29% στις 30 Ιουνίου. Αντίστοιχα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μειώθηκε κατά 15 bps ? από 3,55% σε 3,40% - και του 32ετούς κατά 16 bps ? από 4,18% σε 4,02%. Ως εκ τούτου, η κλίση της ελληνικής καμπύλης αποδόσεων αυξήθηκε (steeper yield curve) το μήνα αυτό καθώς η διαφορά της απόδοσης (yield spread) μεταξύ του 3ετούς και του 32ετούς ομολόγου ανήλθε σε 173 bps από 169 bps. Η μέση διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και γερμανικού 10ετούς τίτλου αναφοράς παρέμεινε στα 25 bps, όπως και το Μάιο. Κατά τη διάρκεια του Ιουνίου, οι τιμές των τίτλων αναφοράς στην ΗΔΑΤ σημείωσαν σημαντική άνοδο, μεταξύ 54 bps στο βραχυπρόθεσμο κομμάτι της καμπύλης και 295 bps στο μακροπρόθεσμο. Η τιμή του 32ετούς ομολόγου αναφοράς ανήλθε στις 108,48 στα τέλη Ιουνίου από 105,53 που είχε διαμορφωθεί στις 31 Μαΐου, ενώ το 3ετές ομόλογο αναφοράς έκλεισε στις 101,71 από 101,17 αντίστοιχα. Η τιμή του 10ετούς τίτλου αναφοράς αυξήθηκε κατά 129 bps, σε 102,51 από 101,22 στα τέλη Μαΐου. Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ανήλθε τον Ιούνιο στα 61,61 δισ. ευρώ, από 45,26 δισ. ευρώ το Μάιο και 80,48 δισ. ευρώ τον Ιούνιο 2004. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών αυξήθηκε στα 2,9 δισ. ευρώ από 2,2 δισ. ευρώ που είχε διαμορφωθεί τον προηγούμενο μήνα. Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε για ακόμη ένα μήνα σε ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 15 έτη, οι οποίοι και απορρόφησαν το 66% της συνολικής αξίας συναλλαγών (40,60 δισ. ευρώ). Το 10ετές ομόλογο αναφοράς σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 15,28 δισ. ευρώ, ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το παλιό 10ετές ομόλογο (λήξεως 20.05.2014) με 9,08 δισ. ευρώ. Τέλος, από τις 10.961 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό το 51% αφορούσαν σ? εντολές αγοράς και το 49% σ? εντολές πώλησης.